贺黑云(范志博 饰)在魏鹏飞(任天野 饰)面前屈膝跪地，述说起过往的经历，并代冯敛之叩首行礼。她以情感打动对方，以道理说服对方，还将液体倾倒在自身衣物上，点燃之后方察觉那仅仅是清水。她并未错看魏鹏飞，魏鹏飞原本就没有实施点天灯的意图。贺黑云不相信他会堕落成鬼魅，陈述完毕便独自策马离去。贺黑云计划将经营的客栈出售，贺老五提及漠北地区的日本商人有购买意向，贺黑云不能将货栈转让给日本人。大沼获悉贺黑云欲将货栈售予郭老西，郭老西遭到小罗汉率领人马的整治，因而不敢接手黑云货栈，小罗汉同样倚仗日本势力的支持。大沼在贺黑云面前表现出极为强硬的态度，小罗汉也在旁煽风点火，贺黑云坚持要自主维持经营。冯敛之与贺黑云商谈货栈相关事宜，他意图以政府名义进行收购，贺黑云察觉那些资金实际来源于日本人。
松崎再度将目标锁定顾家祠堂，派遣大沼前往处理相关事务。日本商人在黑河地区的货栈正式开业，特意邀请日本女性在货栈门前表演舞蹈。歪曹遇见冯夫人后得知她购下了翠香楼，并自称凤姐，她听说冯百里在省府开设了酒馆。冯敛之未出席日本货栈的剪彩仪式，歪曹催促他们尽早缴纳税款，他还代表冯县长为黑河洋行题写匾额。松崎接过题字后，大沼进入屋内极为愤怒地将字幅撕毁，他担忧冯敛之可能构成阻碍，松崎提醒他不可轻视贺黑云。
黑云货栈开业半年后生意持续兴旺，大沼计划暗中实施破坏行动。小罗汉带领人手在黑河街道上制造骚乱，歪曹上前理论时受到惊吓，他们不敢采取强硬手段，街道陷入混乱状态。歪曹向冯敛之倾诉困境，冯敛之此时才认识到问题的严峻程度。李义武的骑兵团即将进驻黑河地区，两千人马的粮草补给使冯敛之感到相当棘手。李义武向冯敛之承诺不会侵扰百姓，他准备铲除七十九刀这股势力。旋风海的部下被李义武的士兵捕获，李义武挥刀将其处决，他剿灭匪患仅进行表面形式的工作。
贺黑云的商队受到李义武部军官的检查，她携带的枪支被误认为土匪装备。李义武听闻过她的声誉，希望由她解决部队官兵的冬季服装问题，贺黑云保证能够完成这项任务。大沼要求凤姐租用日本女子提供服务，凤姐拒绝了他的提议。大沼向松崎汇报计划切断贺黑云的客户来源，小罗汉带领人员在黑河周边区域抢劫皮毛货物。这些事件的发展使得黑河地区的商业环境日趋复杂，各方势力在此交织博弈，形成微妙的平衡与对峙状态。贺黑云在如此环境中继续维持货栈运营，需要应对来自多方面的压力与挑战。日本商人的扩张意图与地方势力的碰撞，官府力量的介入与民间商业活动的交织，构成这个时期黑河地区特殊的社会经济图景。每个决策都需权衡各方利益，每次行动都可能引发连锁反应，商业活动已超越单纯的经济范畴，成为多方力量角逐的舞台。