在抗日战争进入战略决胜的关键时期，日本方面为扭转战场上的不利态势，策划了一项代号为“桐工作”的秘密行动，其核心目的在于与退守重庆的国民党政权建立所谓“和平路线”。这一计划迅速引发了多方情报机构的密切关注与激烈博弈。日本陆军情报第四课、国民党军事委员会调查统计局（军统）、以“老虎”为领导核心的中国共产党地下情报小组，以及英国情报部门，这来自三个国家的四方力量相继汇聚香港，围绕“桐工作”展开了一系列隐蔽战线的较量与角逐，从而拉开了一场惊心动魄的谍报斗争序幕。
侯天亮(李东霖 饰)与包家荣(宋允皓 饰)二人曾是留学于东京帝国大学的同窗挚友，学成归国后，又机缘巧合地一同供职于日本驻华情报机构第四课。然而，两人均有着不为人知的隐秘身份：侯天亮实则是中国共产党秘密潜伏的情报工作人员，而包家荣的真实身份是军统安插的卧底特工。他们彼此心知肚明对方的立场，却依然珍视这份兄弟情谊。尽管各自效力的阵营不同，但在民族危亡的大义面前，两人内心共同坚守着抗日救亡的崇高信念。当军统方面察觉到中国共产党已经掌握“桐工作”的线索并开始获取相关情报后，侯天亮的处境骤然变得凶险异常，他同时陷入了日军情报四课与军统特工的双重监视与围堵之中。
包家荣接到的上级指令是清除侯天亮。然而，当侯天亮向包家荣彻底揭示了“桐工作”计划背后企图分裂中国抗战阵营、诱降妥协的真实本质与巨大危害后，包家荣经过内心激烈的挣扎与权衡，最终做出了重大抉择。他毅然决然地放弃了原有任务，选择站在侯天亮一边。两位昔日同窗、今日战友，凭借彼此的信任与默契，携手合作，共同运用智慧与勇气，最终成功挫败了日本精心策划的“桐工作”阴谋，为抗日战争的全局胜利消除了一个潜在的重大威胁。