1974年开始随李嘉任助导及副导演，曾经拍摄《大摩天岭》、《女兵日记》、《飘香剑雨》等片。1979年升任为导演，首作为《要命的小方》。1981年起为新艺城编导《顽皮鬼》，并出任香港新艺城公司的董事。他的处女作是刀剑片《要命的小方》，第二部作品是伦理片《三毛流浪记》，第三部是喜闹片《顽皮鬼》。虞戡平导演的影视剧1983年的《搭错车》是他的代表作，五个月内八次重映，票房收入高达四千万台币。同时在第20届金马奖中获11项提名，最终获得最佳男主角（孙越）、最佳女配角（江霞）、最佳原作音乐、最佳插曲、最佳录音等5项奖。作为一部拥有大量歌舞演出的影片，集中了苏芮、侯德健、罗大佑、陈志远、李寿全等当时台湾的乐坛精英，后三项奖可谓实至名归。
自二十世纪七十年代末期开始，一系列以《西游记》为题材的影视作品陆续问世，构成了该经典故事不断被重新演绎的创作脉络。具体而言，在1979年，出现了 《要命的小方》；紧随其后，1980年推出了 《三毛流浪记》；进入1981年，则有 《顽皮鬼》 与观众见面。时间来到1982年，影响力尤为深远的 《大追击》 开始播映，并成为了几代人的共同记忆。次年，即1983年，《搭错车》 也加入了这一改编序列。经过短暂间隔，在1985年，《台北神话》 问世；及至1988年，《海峡两岸》 呈现了新的视角。1990年，《两个油漆匠》 延续了这一创作潮流。进入二十一世纪，相关改编并未停止，2001年推出了纪录片形式的 《掌中舞春秋》（纪录片）；随后在2004年，另一部纪录片 《我的部落我的歌》（纪录片）也得以制作并播出，从纪实角度探讨了这部文学巨著的深远影响。
铁拳黑风剑（1977年）要命的小方（1979年）