严月娴是中国早期电影界的一位重要女演员。她祖籍安徽歙县，于1911年在上海出生，并曾就读于当地的启英女校。她的父亲严工上是中国电影事业开拓时期的演员，家庭艺术氛围浓厚：其姐姐严月泠与妹妹严月美均以童星身份活跃，使严家成为一个颇具影响的艺文世家。在这样的环境中成长的严月娴，自幼便深受熏陶，对音乐和绘画产生了浓厚的兴趣。1925年，她加入戏剧协社，并参演了神州影片公司的首部作品《花好月圆》，由此踏入影坛。次年，她凭借主演《上海之夜》及《好儿子》等多部影片，成功以童星形象受到观众瞩目。进入1930年代后，严月娴加入明星影片公司，通过出演《三个父亲》等影片，她展现了能够驾驭不同年龄层次角色的精湛演技，这标志着她顺利完成了从童星到成熟演员的艺术转型。此后，她继续参与如《春蚕》等多部电影的演出，进一步巩固了其在影坛的地位。
严月娴最初是以童星的身份登上银幕，进行客串演出，由此开启了她的演艺生涯。随后，她正式加入了明星影片公司，并在《啼笑姻缘（1932年）》中成功塑造了表嫂何丽娜这一角色，其表演赢得了观众与评论界的广泛好评。得益于父亲自幼的严格教导与训练，严月娴能说一口极为标准的普通话，这在当时的电影演员中是一项相当突出的优势，也为她的表演增添了独特的魅力。在1932年至1933年间，她因主演《啼笑姻缘》和《春蚕》而广受观众喜爱，声名鹊起，甚至被沪江照相馆邀请拍摄了明星明信片，当时的媒体更是不吝赞美，将她誉为“当代最美西施”。加入明星公司后，她的演艺事业步入高峰，陆续参演了多部影片，包括《失恋》、《慈母》、《脂粉市场》、《春蚕》、《再生花》、《空谷兰》、《热血忠魂》、《春之花》、《女权》等，展现了其多变的表演风格。1936年，她主演的《春之花》取得了巨大的商业成功，创造了当时的票房纪录；与此同时，她还受邀担任了鸿翔时装公司的旗袍代言人，其优雅的形象引领了当时的时尚风潮。然而，自1936年后，由于个人感情生活出现波折，严月娴的演艺事业受到了严重影响，逐渐在影坛沉寂，不久后便离开了明星影片公司。此后，她辗转于其他电影公司，拍摄了如《潇湘秋雨（1937年）》、《夜明珠（1939年）》、《珍珠塔（1941年）》等影片，其中《夜明珠》主要围绕一位交际花与庄少英之间曲折的恋爱故事展开，而《珍珠塔》则讲述了青年方卿投奔姑姑家后遭受歧视，继而奋发图强的经历。可惜的是，这一时期她的声誉与影响力已大不如前。直至1941年，在完成《春风回梦记》的拍摄工作后，严月娴正式告别了电影界。值得一提的是，早在1927年，著名的《良友》画报就曾选用她的照片作为封面，这从侧面印证了她早期就已具备的公众影响力与明星潜质。
严月娴的父亲严工上是中国早期电影界的知名演员，同时也是一位语言教育家，他曾为明星影片公司的演员们提供系统的国语发音培训，在业内颇具声望。然而，严月娴的个人情感经历却十分曲折，1936年，由于她的外交官父亲严工上坚决反对并阻挠她与恋人的婚姻，这场感情挫折直接导致她精神崩溃，自此之后，她逐渐沾染上吸食鸦片和沉迷赌博的恶习。这些不良嗜好严重影响了她的身心健康与职业生涯，导致其演艺事业迅速衰退，最终在1941年参演影片《春风回梦记》后，她便正式退出影坛，结束了银幕生涯。多年以后，在影迷毕云程的热心帮助以及文化界人士夏衍的亲自推荐下，严月娴于1982年进入上海文史馆从事资料整理与研究工作，获得了一份稳定的职务。她在文史馆工作直至晚年，后因心脏病发作，于1985年10月23日在上海逝世。
夏衍曾给予其高度评价，称赞她是一位“热爱电影艺术、多才多艺的好演员”。早在1932年，因其在《啼笑因缘》《春蚕》中的出色表现与独特气质，被沪江照相馆选中拍摄系列明信片，随后被媒体广泛报道并誉为“当代最美西施”。在当时影坛，她与胡蝶、徐来齐名，共同被观众和报章称作“三位摩登女性”，成为时尚与风潮的代表人物。尤其值得一提的是，在1933年主演由夏衍改编的电影《春蚕》期间，她为了真实塑造角色，特意深入江南农村体验蚕农的日常生活与劳作，这一严谨投入的创作态度被当时的影评界反复提及，并视为演员敬业精神的典范。