小泽荣太郎出生于日本东京的一个商人家庭，其家庭环境为他早年的成长提供了稳定的物质基础。在完成中学学业后，他因身体健康原因不得不中断学业，经历了长达三年的休养期。这段因病休学的经历对他日后的人生轨迹产生了深远的影响。附图所示为小泽荣太郎的个人照片。
于1929年正式踏入艺术领域，起初主要从事舞台剧的演出，并积极参与了多个左翼戏剧团体的筹建与组织工作。1934年，他首次涉足电影领域，参演了作品《樱花集团舞》，由此开启了他的银幕生涯。在随后的数年里，他以“小泽荣”这一艺名持续活跃于戏剧舞台，积累了丰富的表演经验。直至1942年，他加入松竹公司旗下的太秦摄影所，成为一名专职电影演员。在此期间，他相继出演了由田坂具隆执导的《母子草》，以及木下惠介执导的导演处女作《鲜花盛开的港口》等多部影片，其表演风格轻盈巧妙、洒脱自然，赢得了观众与评论界的广泛喜爱。 1946年，他与著名女演员杉村春子合作，共同主演了木下惠介导演的《大曾根家的早晨》。他在片中成功塑造了一位军官形象，演技精湛，令人印象深刻。该片荣获当年《电影旬报》的最佳影片奖项，他个人也凭借此片摘得了第一届电影旬报奖的演技奖，奠定了其作为实力派演员的地位。此后，他的演艺事业步入高峰，接连参演了多位大师级导演的作品，包括黑泽明执导的《丑闻》，以及沟口健二导演的《雨月物语》和《近松物语》等。这些影片均成为了他演艺生涯中极具代表性的重要作品，展现了他宽广的戏路和深厚的表演功力。 进入晚年阶段，他依然保持着旺盛的创作活力，主演了多部具有社会影响力的影片，其中以山本萨夫导演的《华丽的家族》和《不毛地带》等尤为突出。1976年，时年七十岁的他受市川昆导演之邀，在影片《犬神家一族》中饰演一位辩护律师，其表演依旧充满才情与锋芒，展现了老艺术家的持久魅力。纵观其一生，他参与演出的电影作品超过两百部，其中担任主演的影片约有二十部，是日本影坛自二十世纪四十年代起极具影响力且备受尊崇的演技派明星。除了表演事业，他也致力于文字创作，撰写了如《演出记录》等著作，留下了宝贵的艺术心得与人生感悟。
1954年，其妻子美和子不幸自杀离世，这一变故给他带来了深重的打击。在此后的整整二十年里，他始终保持着独身状态，未曾再婚。直到1974年，他的个人生活再次引起公众关注——时年已不再年轻的他，与比自己年轻三十七岁的阿部优子女士缔结婚姻。这段年龄差距悬殊的结合，在当时的社会环境中引发了广泛的议论，成为一时之间备受瞩目的话题。