一九九八年五月十日，李宰煜在韩国出生，自幼便对舞台表演展现出浓厚的兴趣与天赋。他的中学时光先后在首尔伊述中学与大地中学度过，随后进入瑞草高中完成高中学业。毕业之后，李宰煜凭借优异的成绩顺利考入韩国中央大学戏剧专业，正式开始系统学习表演艺术。大学一年级时，一次偶然的机会，他得知《阿尔罕布拉宫的回忆》正在公开招募演员，于是抱着尝试的心态报名参加了选拔。令人欣喜的是，他在众多竞争者中脱颖而出，成功获得了宝贵的演出机会。为了全心投入这次难得的演艺工作，李宰煜最终决定暂时中断学业，办理了休学手续。
二零一八年十二月一日，一部由玄彬、朴信惠等众多演员携手演绎的奇幻爱情剧《阿尔罕布拉宫的回忆》于韩国tvN电视台正式与观众见面，他在该剧中生动塑造了在巴塞罗那求学的韩国留学生马可·韩这一角色。随后在二零一九年六月五日，他与林秀晶、张基龙等演员合作出演的职场爱情剧《请输入搜索词：WWW》开始播出，他在剧中诠释了默默无闻的演员薛志焕，展现了角色在事业起伏中的坚韧；同年九月二十五日，他参与了由金明民、崔珉豪等共同出演的战争题材电影《长沙里： 被遗忘的英雄们》的公映；紧接着在十月二日，由他携手金惠奫、金路云领衔主演的校园奇幻剧《偶然发现的一天》于MBC电视台迎来首播，他在剧中成功饰演了校园风云团体A3的成员之一白经，凭借对这一角色的出色演绎，他不仅获得了第五十六届韩国百想艺术大赏电视类最佳新人男演员奖的提名，更荣膺了MBC演技大赏的男子新人奖项。进入二零二零年，二月二十四日，他与朴敏英、徐康俊联袂主演的治愈系爱情剧《天气好的话，我会去找你》开播，他在剧中扮演了从小到大始终名列前茅的公务员李章宇；同年十月七日，他与高雅拉搭档主演的都市爱情剧《哆哆嗖嗖啦啦嗖》首播，他在剧中化身为拥有独特Frita信仰的角色鲜于俊；十二月九日，他与文佳煐、车银优、黄寅烨等合作出演的青春校园剧《女神降临》在韩国tvN电视台播出，他在剧中再次饰演了电影院里的情侣白经一角。二零二一年三月二十四日，李宰煜正式离开了VAST经纪公司；随后在五月十四日，他与李帝勋、汤峻相等演员共同出演的都市情感剧《Move to Heaven：我是遗物整理师》于Netflix平台全球首播，他在剧中饰演了拳击选手金秀澈，展现了角色在运动与情感中的挣扎与成长。二零二二年六月十八日，他与郑素敏共同主演的奇幻古装剧《还魂》播出，他在剧中饰演了大湖国术士张强之子张煜，这个角色不仅被父亲封印了法力，更是最先发现杀手落寿借人还魂秘密的关键人物；同年十一月，他出席了二零二二年度MAMA颁奖典礼；十二月十日，他与高允贞共同主演的剧集《还魂2：光与影》在Netflix流媒体平台全面上线；十二月十三日，他还参与了活动《2022 AAA IN JAPAN》。二零二三年十二月十五日，他参演的奇幻悬疑剧《死期将至》在TVING平台上线，他在剧中饰演了男主角崔怡在转世的第五世，即一位为了金钱而顶替他人入狱的穷困格斗选手志愿生赵泰尚。二零二四年二月二十八日，他与李濬荣、洪秀珠等共同主演的犯罪动作剧《篡位》于迪士尼+平台上线，他在剧中扮演了杀人犯之子韩太悟，这是一个为了摆脱底层命运而与财阀家私生子结成同盟的复杂角色；同年六月三日，其经纪公司Log Studio对外宣布已与李宰煜签订了独家合约。二零二五年五月十六日，他与曹宝儿共同主演的古装悬疑剧《吞金》在Netflix平台上线，他在剧中饰演了朝鲜第一商团的少主沈虹朗，该角色在年少失踪多年后，以朝鲜第一剑客的身份重返家园；同年十一月一日，他主演的电视剧《最后的夏天》如期播出。直至二零二六年三月六日，他参演的又一部电视剧《订阅男友》也与观众见面。
2024年2月27日，演员李宰煜所属的经纪公司正式对外发表声明，承认其与韩国当红女子演唱组合aespa的核心成员刘知珉（艺名Karina）正处于恋爱关系之中，这一消息随即在公众与粉丝群体中引发了广泛关注。然而，这段备受瞩目的恋情持续的时间并不长久，就在同年4月2日，双方通过各自的官方渠道共同宣布，经过慎重考虑，两人已决定结束恋人关系，回归到前辈与同事的身份。从公开恋情到正式分手，整个过程仅历时约一个月，其短暂的存续期也成为了舆论讨论的焦点之一。
在备受瞩目的职场爱情剧《请输入搜索词：WWW》中，李宰煜成功塑造了年轻有为的演员薛智焕一角，展现出角色在事业上的进取与情感中的细腻；而在该剧的戏中戏《丈母娘为何那样》部分，他则挑战了性格迥异的反派人物，凭借其层次分明的多面演技，将这一正一反两个角色间的巨大反差诠释得淋漓尽致，给观众留下了深刻印象。随后，在校园奇幻题材作品《偶然发现的一天》里，李宰煜转型饰演了一位性格刚烈、情感炽热的高中生白经，他以自然流畅且极具个人魅力的表演方式，生动勾勒出青春期的倔强与真挚，唤起了众多观众对于自己高中时代生活的共鸣与怀念。凭借这些亮眼的表现，李宰煜不仅赢得了广大观众的喜爱，也获得了业界艺术大赏的认可与肯定。 在演艺事业背后，李宰煜始终保持着对表演艺术的学习热忱与不懈钻研，其扎实的表演基本功和对待工作的认真态度，反映出他内里那份执着而热情的专业精神。外形上，他身材高大，气质质朴温暖，然而私下性格却颇为害羞腼腆，常常在公众场合或因紧张而不自觉地脸红，这份略带稚嫩的真实感，与他常在社交媒体上分享的丰富有趣的表情包相映成趣，总能为他身边的人以及粉丝们带来轻松与欢乐。