出生于1970年的李炳宪，其小学阶段是在大王小学度过的。进入中学后，他先后求学于永东中学与中东中学，完成了中学阶段的学业。此后，他考入汉阳大学，主修法文专业；大学毕业后，他又进入中央大学大学院，深造新闻广播相关领域。李炳宪童年时期的梦想深受其父亲的影响，他曾立志成为一名电影导演。他的父亲是一位资深的电影爱好者，在李炳宪年仅四岁时，就常常带他前往电影院观影。每逢周末，父子二人便会一同在家中观看各类电影节目，这段经历不仅培养了他对电影的浓厚兴趣，也为其日后的事业埋下了重要的种子。
李炳宪于1991年通过参加韩国KBS电视台举办的演员培训班正式踏入演艺界，其职业生涯的起点是在电视剧《Asphalt 我的故乡》中饰演了一个配角，由此开启了专业演员之路。在该剧拍摄期间，导演郑乙永对他提出了极为严格的要求，这种严谨的创作氛围深刻影响了李炳宪，塑造了他此后对待演艺事业一丝不苟、精益求精的敬业态度。1995年，他首次涉足电影领域，参演了个人首部电影作品《是谁让我发疯》，并凭借此片荣获韩国大钟奖新人男演员奖，这标志着他在大银幕上获得了初步认可。1999年，李炳宪与演员全度妍合作，共同主演了由导演李荣宰执导的浪漫爱情片《记忆中的风琴》，进一步展现了其在情感戏份上的细腻演绎能力。 进入2000年，他主演了惊悚题材的战争片《JSA安全地带》，其出色的表演赢得了广泛赞誉，并一举夺得第38届韩国电影大钟奖以及第21届韩国电影青龙奖的最佳男主角奖项。2001年，他再度主演爱情片《情约笨猪跳》，凭借该片成功斩获第22届韩国电影青龙奖最佳男主角殊荣。2002年，李炳宪与李美妍联袂出演爱情惊悚片《中毒》，其精湛的演技使他再次获得第23届韩国电影青龙奖最佳男主角的荣誉。2003年，他与宋慧乔共同主演了爱情剧集《真爱赌注》，在剧中饰演仁河一角；该剧以爱情与友情相互交织、竞争的故事为主线，在韩国播出期间反响空前，最高收视率突破了50%的纪录，成为当时的国民剧集。此后，李炳宪决定将事业重心转向电影领域，暂未再接拍新的电视剧集。 2004年7月，他与崔智友合作，主演了由张贤洙执导的电影《谁都有秘密》，在片中饰演一位情场高手秀铉，展现了角色复杂多面的性格。同年8月，他友情客串出演了恐怖惊悚片《三更2》，在片中饰演一位电影导演，虽戏份不多却令人印象深刻。2005年，李炳宪主演了由金知云执导的动作犯罪片《甜蜜人生》，凭借此片他再度赢得第42届韩国电影大钟奖以及第26届韩国电影青龙奖的最佳男主角奖项；这部电影不仅让他在韩国国内获得极高评价，更为他带来了国际关注，由此获得了踏上戛纳电影节红毯并与好莱坞签约的重要机会。2006年，他主演了爱情片《那年夏天》，尽管该片在韩国的票房未能突破30万人次，但其个人表现依然获得认可，荣获第15届韩国春史电影艺术奖最佳男主角奖。同年，为了表彰他在文化艺术领域的贡献，法国政府授予了李炳宪法国文化艺术“骑士勋章”。2007年，他与日本演员木村拓哉合作，参演了由2001年日本电视剧改编的电影作品《英雄》，在片中饰演一位来自韩国的检察官，这进一步体现了其演艺活动向国际舞台的延伸。
2008年7月，李炳宪与郑宇成、宋康昊共同主演了由金知云执导的动作冒险影片《好家伙、坏家伙、怪家伙》，在片中他饰演了一位反派角色。这部电影在风格上特意向塞尔乔·莱翁内执导的经典西部片《好的、坏的和丑的》表达了敬意，不仅赢得了第29届韩国电影青龙奖的最佳电影奖项，也为李炳宪个人带来了荣誉，他获得了同届青龙奖的六项提名，并凭借出色表现摘得第3届亚洲电影大奖的最佳男配角奖。次年5月，他与国际影星乔什·哈奈特及木村拓哉合作，出演了由陈英雄执导的惊悚电影《伴雨行》，饰演名为Shitao的角色，该片制作成本高达1800万美元。同年8月，李炳宪又与查宁·塔图姆、西耶娜·米勒联手，主演了斯蒂芬·索莫斯执导的动作大片《特种部队：眼镜蛇的崛起》，成功塑造了“忍者白幽灵”这一形象。2010年3月，他与韩彩英共同主演了李再奎执导的爱情电影《流感》，在片中扮演一位能够自由穿越时空的神秘人物“W”。到了8月，他与崔岷植合作，参演了金知云执导的犯罪惊悚片《看见恶魔》，影片剧情围绕以杀人为乐的连环杀手崔岷植与誓为未婚妻复仇的李炳宪之间的生死对决展开，该片荣获第29届布鲁塞尔国际奇幻电影节竞赛单元的金乌鸦大奖，李炳宪也凭借其精湛演技，斩获第31届韩国电影青龙奖以及第47届韩国百想艺术大奖的最佳男主角奖。 2011年，李炳宪与柴崎幸、香川照之等演员共同参演了作品《外交官黑田康作》，在剧中他饰演了黑田康作的老朋友兼情报提供者约翰。2012年，他与柳承龙联袂主演历史题材电影《光海,成为王的男人》，出演朝鲜国王一角，并凭借这一角色赢得了第49届韩国电影大钟奖、第33届韩国电影青龙奖以及亚太影展的最佳男主角奖项。2013年3月，他再次与布鲁斯·威利斯、雷·史蒂文森等国际演员合作，出演了由朱浩伟执导的动作片《特种部队：全面反击》，再度饰演“忍者白幽灵”，影片讲述了特种部队“G.I.Joe”在恐怖组织“眼镜蛇”的阴谋下陷入巨大危机的故事。同年11月，他参演了动作喜剧电影《赤焰战场2》。2014年，李炳宪与动作巨星阿诺德·施瓦辛格共同出演了动作片《终结者5》。2015年，他确认加盟好莱坞惊悚影片《Beyond Deceit》，该片讲述了律师因对抗制药公司不法行为而被诬陷为杀人犯后引发的一系列故事，影片由安东尼·霍普金斯、阿尔·帕西诺等著名演员联袂出演，当时李炳宪的具体角色尚未对外公开。同年4月23日，其经纪公司BH娱乐正式宣布李炳宪将出演《尖峰时刻4》，并透露他将与美国音乐人吹牛老爹进行合作。8月，他出演了翻拍自1960年同名经典影片的动作西部片《豪勇七蛟龙》。12月，他又出演了犯罪动作片《Master》，在片中饰演一位思维缜密、能言善辩的诈骗集团头目金会长。 2016年，李炳宪与孔孝真合作主演了爱情电影《单身骑手》，两人在片中饰演一对夫妻。2月29日，他以颁奖嘉宾的身份出席了第88届奥斯卡金像奖颁奖典礼。6月3日，他凭借作品《局内人》荣获第52届韩国百想艺术大赏的最佳男主角奖。2017年，他主演了电影《那才是我的世界》，并同时主演了由金牌编剧金恩淑执笔的新作《Mr.Sunshine》。2019年5月1日，他凭借电视剧《阳光先生》获得第55届韩国百想艺术大赏电视类最佳男主角奖。同年，由他主演的电影《长白山》定于12月在韩国正式上映。2020年5月12日，他主演的空难题材电影《紧急宣言》正式公布了演员阵容。6月3日，他凭借电影《白头山》获得第56届韩国电影大钟奖最佳男主角奖。2020年8月，据宣布他将与朴宝英、朴叙俊共同出演科幻电影《Concrete Utopia》（暂译为《混凝土乌托邦》）。预计在年底，他还将出演一部围棋题材的电影《胜负》，随后投入新片《混凝土乌托邦》的拍摄工作。 2021年9月，李炳宪主演了由黄东赫执导的Netflix悬疑惊悚剧集《鱿鱼游戏》。同年12月15日，据韩国媒体报道，由宋康昊、李炳宪、全度妍等主演的电影《紧急宣言》原定于一月末上映，后决定延期。2022年，他参演的电视剧《我们的蓝调》正式上映。同年8月，他确认将出演《鱿鱼游戏》的第二季。2023年6月18日有消息称，李炳宪将回归参演网飞热门剧集《鱿鱼游戏2》。2023年8月9日，他主演的影片《混凝土乌托邦》上映，并在同年11月凭借此片先后荣获第59届韩国电影大钟奖最佳男主角奖以及第44届韩国青龙电影奖最佳男主角奖。2025年3月26日，他主演的电影《胜负》在韩国上映；6月20日，他参与配音的动画电影《K-Pop猎魔女团》上映；6月27日，他主演的电视剧《鱿鱼游戏第三季》正式播出。
二零零四年六月，演员李炳宪与同为艺人的宋慧乔正式对外公布了分手的消息。据李炳宪本人透露，两人之所以选择结束这段关系，主要是由于在是否步入婚姻以及未来家庭规划等关键问题上产生了难以调和的分歧，最终共同做出了分手的决定。时光流转，近十年后的二零一三年八月十日，李炳宪迎来了人生新的阶段，他与演员李珉廷携手步入婚姻殿堂，举行了婚礼。此后，两人的家庭生活幸福美满，并于二零一五年三月三十一日迎来了他们的第一个孩子，李珉廷顺利产下一名男婴。到了二零二三年，这个家庭再次传出喜讯，李炳宪的妻子李珉廷平安诞下第二个孩子，此次是一名可爱的女儿，实现了儿女双全。
2006年，为表彰其在文化艺术领域的杰出贡献，法国政府向李炳宪授予了法国文化艺术骑士勋章这一重要荣誉。2010年9月，他凭借其广泛的国际影响力与正面形象，被美国加州观光厅正式选为加州形象宣传大使，承担起向全球推广加州旅游与文化的重要职责。2012年6月23日，李炳宪与资深演员安圣基一同出席了在美国洛杉矶好莱坞举办的“LOOK EAST FESTIVAL”文化交流活动，并在具有标志性意义的中国剧院前的星光大道上留下了自己的手印和脚印。这一仪式具有里程碑式的意义，标志着李炳宪成为首位在好莱坞星光大道留下手印的韩国演员，为其国际演艺生涯增添了浓墨重彩的一笔。以上为李炳宪参与相关活动的记录。
李炳宪身上集中体现了韩国男性中最为典型的一种气质，他言语不多，性格坚毅且异常勤奋，其为人处世的风格给人一种厚重而可靠的感觉，仿佛韩国传统餐桌上那口敦实耐用的大号石锅，沉稳地承载着生活的重量与温度。这种特质不仅体现在他的日常言行中，也深深烙印于其职业生涯的每一步足迹里，正如他在作品###BOOKTITLE_1###与###BOOKTITLE_2###中所诠释的那些角色一样，往往于沉默中积蓄力量，在朴实中展现韧性。
根据韩国媒体《朝鲜体育报》所披露的信息，韩国广播公司KBS电视台在其第十四期演员训练班（1991年）期间，曾以“裸体实习”为名义，要求所有参与培训的学员进行全裸演出，当时年仅二十二岁的演员李炳宪也正是该期训练班的成员之一。这一颇具争议的事件甚至在1992年被改编并拍摄成了电影《全裸》，从而引发了更广泛的社会关注。时间来到2009年末，李炳宪的前女友权美妍向多家媒体公开指控，称李炳宪曾以结婚为承诺诱骗她发生关系，并据此向李炳宪提出了高达一亿韩元的赔偿要求。与此同时，她向媒体公开了两人恋爱期间的多张亲密照片，而她的朋友还曾前往《IRIS》的拍摄现场，并与现场工作人员爆发了冲突。事件发生后，李炳宪所属的经纪公司迅速采取法律行动，对权美妍提起了诉讼。到了2014年8月28日，艺人金多喜与一名女模特共同拍录了李炳宪在私人场合言行不当的视频与照片，并以此作为要挟，向李炳宪勒索五十亿韩元（折合人民币约三千万元）。同年9月2日下午，首尔江南警察局以涉嫌勒索巨额钱财为由，对金多喜及另一名涉案人A某申请了拘捕令。随后在12月17日，李炳宪所涉及的这起桃色勒索案于首尔中央地方法院进行了第三次公开审理，涉案的女模特李智妍以及女子团体GLAM成员金多喜均出庭受审，最终两人因恐吓罪名成立，分别被判处三年有期徒刑。2015年2月，李炳宪在风波逐渐平息后首次公开表态并致歉，他表示：“我感到非常抱歉，对我的家人和妻子，我欠下了一生都难以偿还的债。”